مدار الساعة - تأسست صناديق الإستثمار المتداولة فى البورصة (ETFs) لأول مرة منذ أكثر من 30 عامًا وأصبحت خيارًا استثماريًا شائعًا، حيث تمنح الصناديق المتداولة أو ETFs المستثمرين سيطرة أكبر على استثماراتهم مع تقديم فوائد التنويع بتكلفة أقل من الاستثمارات التقليدية، إنها توفر امكانية الوصول إلى الأسواق العالمية وفئات الأصول المختلفة ويمكن بيعها وشراؤها خلال اليوم أيضًا، تعد الصناديق المتداولة فى البورصة طريقة رائعة للمستثمرين للبدء في الاستثمار وإضافة التنويع إلى محافظهم الحالية.
ما هو صندوق الاستثمار المتداول فى البورصة؟
صندوق الاستثمار المتداول فى البورصة هو صندوق استثماري يحتفظ بمجموعة من الأصول مثل الأسهم أو السندات أو السلع الأساسية، ببساطة هو عبارة عن مجموعة جاهزة من الاستثمارات التي يمكنك شراؤها أو بيعها فى سوق الأوراق المالية على غرار سهم واحد.
تسمح الصناديق المتداولة فى البورصة (ETFs) للمستثمرين بالحصول على التعرض للأسهم والسندات وفئات الأصول الأخرى عالميًا في أداة استثمارية واحدة، وهي استثمارات سلبية مما يعني أنها تتبع مؤشرًا أو معيارًا معينًا وتتكون من أوراق مالية مختارة مسبقًا تتوافق مع أداء المؤشر الأساسي.
عندما تستثمر في هذه الصناديق فإنك توزع أموالك بشكل أساسي على أصول مختلفة، مما قد يقلل من المخاطر مقارنة بالاستثمار في شركة أو أصل واحد فقط، على سبيل المثال: إذا كان أداء أحد الأسهم في صندوق الاستثمار ضعيفًا فقد يكون أداء الأسهم الأخرى أفضل مما يساعد في موازنة الأداء العام للصندوق.
تهدف العديد من صناديق الإستثمار المتداولة إلى تكرار أداء مؤشر معين مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الذي يتتبع أكبر 500 شركة أمريكية أو مؤشر FTSE 100 الذي يضم أكبر 100 شركة مدرجة في بورصة لندن، من خلال الاستثمار في صندوق استثمار متداول يتتبع هذا المؤشر فأنت تستثمر في الأساس في شريحة صغيرة من كل شركة في المؤشر.
لماذا تعد صناديق الإستثمار المتداولة مهمة؟
تحظى صناديق الاستثمار المتداولة بشعبية كبيرة، وبحلول نهاية عام 2023 تم استثمار نحو 11.63 تريليون دولار من الأصول في جميع أنحاء العالم في صناديق الاستثمار أي ما يقرب من ستة أضعاف ما كانت عليه قبل عقد من الزمان.
وبفضل انفجار الاهتمام بالاستثمار في المؤشرات منخفضة الرسوم أنتجت صناديق الإستثمار المتداولة فئة جديدة تمامًا من الشركات المالية: ما يسمى بالمستشارين الآليين مثل Betterment و Wealthfront الذين يستثمرون في صناديق الإستثمار المتداولة.
لذا ربما حان الوقت المناسب لمعرفة ماهيتها أخيرًا، فكر في صناديق الإستثمار المتداولة باعتبارها مشابه للأسهم وصندوق الاستثمار المشترك، في حين كانت صناديق الاستثمار المشترك موجودة منذ ما يقرب من 100 عام، لم تظهر صناديق الإستثمار المتداولة في الولايات المتحدة إلا في عام 1993 عندما أطلقت State Street Capitol صندوقها المتداول المماثل لمؤشر S&P 500 (الملقب بـ "العنكبوت") والذي لا يزال يتداول حتى يومنا هذا.
كيف تجني الصناديق المتداولة المال؟
يمكن للمستثمرين الاستفادة من صناديق الإستثمار المتداولة بطريقتين رئيسيتين:
- عن طريق شراء أسهم من صندوق الاستثمار المتداول بسعر منخفض وبيعه بسعر أعلى، إذا كان الصندوق المتداول فى البورصة يتضمن أسهمًا تدفع أرباحًا فقد يتلقى المستثمرون مدفوعات أرباح، وهي توزيعات نقدية من أرباح الشركات في الصندوق المتداول في البورصة.
- من ناحية أخرى، يكسب مزودو الصناديق المتداولة في البورصة المال من خلال الرسوم التي يتقاضونها مقابل إدارة الصندوق، والمعروفة باسم نسبة المصروفات، وهذه الرسوم هي نسبة صغيرة من إجمالي أصول الصندوق، يكسب مزودو الصناديق المتداولة في البورصة أيضًا المال من تكاليف المعاملات المتعلقة بشراء وبيع الأصول داخل الصندوق المتداول في البورصة.
أنواع الصناديق المتداولة في البورصة
1 .صناديق السلع المتداولة في البورصة:
تتبع الصناديق المتداولة في البورصة للسلع الأساسية تحركات أسعار السلع الأساسية مثل النفط والذهب والفضة، ويتم تداولها في نفس البورصات التي يتم تداول الأسهم فيها وتوفر التعرض لحركات أسعار هذه السلع دون الحاجة إلى امتلاكها فعليًا.
2 .صناديق الإستثمار المتداولة في العملات:
تتبع هذه الصناديق أسعار صرف العملات مما يسمح للمستثمرين بالحصول على التعرض للعملات الأجنبية دون الحاجة إلى شرائها، يمكن استخدام هذه الصناديق للتحوط ضد مخاطر العملات الأجنبية أو المضاربة على اتجاهات العملات المستقبلية.
3 .صناديق الإستثمار المتداولة في السندات:
تتبع صناديق الإستثمار المتداولة في السندات أداء السندات مثل السندات الحكومية أو سندات الشركات، توفر هذه الصناديق تنويعًا وإمكانات دخل لمحفظة الاستثمار بتكاليف أقل من شراء السندات المادية.
4 .صناديق الإستثمار المتداولة في القطاعات:
تتبع هذه الصناديق قطاعات محددة من الاقتصاد مثل الخدمات المصرفية أو التكنولوجيا أو الطاقة، وهي تسمح للمستثمرين بالحصول على التعرض لهذه القطاعات دون الحاجة إلى شراء أسهم فردية.
5 .صناديق الإستثمار المتداولة في الأسهم:
توفر هذه الصناديق للمستثمرين القدرة على تنويع استثماراتهم في الأسهم عبر قطاعات ومناطق وقيم سوقية مختلفة، على سبيل المثال: قد يستثمر صندوق الاستثمار المتداول في مجموعة من الأسهم من الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة الموجودة في الولايات المتحدة وأوروبا وآسيا، وهذا يمنح المستثمرين التعرض لمجموعة واسعة من الأسواق ويساعد في تقليل المخاطر المرتبطة بالاستثمار في أي قطاع أو منطقة جغرافية معينة.
6 .صناديق الإستثمار المتداولة في الذهب:
توفر هذه الصناديق للمستثمرين طريقة بسيطة وفعالة من حيث التكلفة للحصول على التعرض لسوق الذهب دون امتلاك الذهب الفعلي، على عكس العملات أو السبائك الذهبية والتي تتطلب التخزين والتأمين، فإن صناديق الإستثمار المتداولة في الذهب يسهل شراؤها وبيعها فى البورصات الرئيسية، إنها تتبع السعر الفوري للذهب وتوفر الوصول إلى الأسواق الدولية، كما تقدم هذه الصناديق فوائد التنويع بسبب ارتباطها المنخفض بفئات الأصول الأخرى مما يجعلها خيار استثماري جذاب لتنويع المحفظة.
كيف تعمل صناديق الإستثمار المتداولة فى البورصة؟
يتم شراء وبيع صناديق الإستثمار المتداولة فى البورصة من خلال البورصات تمامًا مثل الأسهم، يمكن للمستثمر شراء أو بيع صناديق الاستثمار فى البورصة خلال ساعات السوق، يتم تحديد سعر صندوق الاستثمار المتداول فى البورصة من خلال أصوله الأساسية والعرض والطلب الحاليين، بالإضافة إلى عوامل أخرى، من خلال البحث والمراقبة المناسبين يمكنك تعظيم العائدات المحتملة، وفيما يلي خطوات لكيفية عمل صناديق الإستثمار المتداولة بثقة أكبر.
- اختر صندوق الاستثمار المتداول: اختر صندوق الاستثمار المتداول الذي يتماشى مع أهدافك الاستثمارية، ضع في اعتبارك عوامل مثل مستوى المخاطرة والسيولة والرسوم وأداء صندوق الاستثمار المتداول قبل الاختيار.
- افتح حساب تداول: ستحتاج إلى فتح حساب تداول لشراء وبيع صناديق الإستثمار المتداولة.
- ضع طلبًا: بعد فتح حساب تداول، يمكنك شراء أو بيع صناديق الإستثمار المتداولة عبر الإنترنت.
- راقب استثماراتك: بعد وضع الطلب، ستحتاج إلى مراقبة أداء صندوق الاستثمار المتداول وإجراء التعديلات أو جني الأرباح عند الضرورة، يساعد ذلك في ضمان تحقيق أقصى استفادة من استثمارك.
مزايا وعيوب صناديق الإستثمار المتداولة
إن التكلفة المنخفضة ومرونة التداول داخل اليوم والتنويع ليست سوى بعض الفوائد التي تقدمها صناديق الإستثمار المتداولة، ومع ذلك، من الأهمية بمكان فهم هذه الفوائد بالتفصيل.
- المزايا
تتسم صناديق الإستثمار المتداولة بانخفاض التكلفة بشكل عام، تتبع هذه الصناديق مؤشرًا أو مجموعة متنوعة من الأسهم التي قد تكون مكلفة إذا تم شراؤها بشكل فردي، وبالتالي، فإن صناديق الإستثمار المتداولة هي بديل أقل تكلفة لتنويع الاستثمارات، كما تسمح لك صناديق الإستثمار المتداولة أيضًا بالتداول داخل اليوم مما يمنحك المزيد من المرونة في التداول.
- العيوب
نظرًا لأن صناديق الإستثمار المتداولة يتم تداولها بشكل مشابه للأسهم، فهناك تكلفة وساطة مرتبطة بالشراء والبيع في كل مرة.
مقارنة بين صناديق الإستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار المشتركة
يُعد كلٌّ من صناديق الإستثمار المتداولة (ETFs) وصناديق الاستثمار المشتركة من الأدوات المالية الشائعة التي تتيح للمستثمرين تنويع محافظهم بسهولة، وعلى الرغم من التشابه بينهما في كونهما يقدمان استثمارات مجمعة في مجموعة من الأصول، إلا أنهما يختلفان في عدة جوانب رئيسية مثل التداول والتكاليف والمرونة والسيولة.
1 .التعريف وآلية العمل
صناديق الإستثمار المتداولة (ETFs): هي صناديق استثمار يتم تداولها في البورصة مثل الأسهم مما يعني أن المستثمرين يمكنهم شراؤها وبيعها فى أي وقت خلال ساعات التداول، يتم تصميمها غالبًا لتتبع مؤشرات معينة مثل S&P 500 أو ناسداك 100، ولكنها قد تشمل أيضًا السلع أو السندات أو القطاعات الاقتصادية.
صناديق الاستثمار المشتركة: هي صناديق استثمار تدار بشكل نشط أو غير نشط حيث يجمع المستثمرون أموالهم في صندوق يديره مدير استثمار محترف، يتم شراء أو بيع وحدات الصندوق بناءً على صافي قيمة الأصول (NAV) في نهاية يوم التداول، وليس خلاله كما هو الحال في صناديق الإستثمار المتداولة.
2 .التداول والسيولة
صناديق الإستثمار المتداولة:
- يتم شراؤها وبيعها مثل الأسهم خلال ساعات التداول.
- يمكن تنفيذ الصفقات بسعر السوق الفوري.
- توفر سيولة عالية مما يسمح للمستثمرين بالخروج والدخول بسرعة.
صناديق الاستثمار المشتركة:
- لا يتم تداولها في السوق المفتوحة بل يتم شراؤها وبيعها من خلال شركة إدارة الصندوق.
- يتم تحديد السعر بناءً على صافي قيمة الأصول (NAV) في نهاية اليوم.
- قد تواجه بعض القيود على عمليات السحب خاصة في الصناديق المغلقة أو ذات الرسوم العالية.
3 .التكاليف والرسوم
صناديق الإستثمار المتداولة:
- عادةً ما تكون تكاليف إدارتها أقل من الصناديق المشتركة خاصة إذا كانت تتبع مؤشرات سلبية.
- رسوم التداول قد تشمل العمولات (إن وجدت) والسبريد بين سعر الشراء والبيع.
- لا توجد رسوم دخول أو خروج، ولكن قد تكون هناك تكاليف صغيرة عند تنفيذ الصفقات.
صناديق الاستثمار المشتركة:
- قد تتطلب رسوم إدارية أعلى بسبب الإدارة النشطة لبعض الصناديق.
- قد تشمل رسوم تحميل (Load Fees) عند الشراء أو الاسترداد.
- يمكن أن تتضمن تكاليف إضافية مثل الرسوم السنوية ورسوم الأداء.
4 .الاستراتيجية وإدارة الاستثمار
صناديق الإستثمار المتداولة:
- تُدار في الغالب بشكل سلبي، مما يعني أنها تتبع مؤشرات معينة دون تدخل نشط.
- أقل عرضة لارتفاع التكاليف بسبب انخفاض الحاجة إلى التعديلات المستمرة في المحفظة.
- خيار مناسب للمستثمرين الذين يفضلون استراتيجية "الشراء والاحتفاظ".
صناديق الاستثمار المشتركة:
- تُدار غالبًا بشكل نشط من قبل محترفين يهدفون إلى التفوق على السوق.
- قد تحقق عوائد أعلى، ولكنها تأتي بمخاطر وتكاليف إضافية.
- تناسب المستثمرين الذين يرغبون في الاستفادة من خبرة مديري الصناديق.
5 .الضرائب والكفاءة الضريبية
صناديق الإستثمار المتداولة:
- تُعتبر أكثر كفاءة ضريبيًا لأنها تعتمد على آلية "إنشاء واسترداد الأسهم"، مما يقلل من التوزيعات الخاضعة للضرائب.
- لا يتم فرض ضرائب على أرباح رأس المال إلا عند بيع المستثمر لأسهمه.
صناديق الاستثمار المشتركة:
- قد تفرض ضرائب سنوية على المستثمرين بسبب عمليات التداول الداخلية التي يجريها مدير الصندوق.
- يمكن أن يتعرض المستثمرون للضرائب حتى لو لم يبيعوا أسهمهم، مما يؤثر على العوائد طويلة الأجل.
6 .المرونة وسهولة الاستثمار
صناديق الاستثمار المتداولة:
- مرنة ويمكن تداولها بسهولة في أي وقت.
- يمكن استخدامها لأغراض التحوط والبيع على المكشوف والتداول اليومي.
- تسمح للمستثمرين بتحديد سعر الشراء والبيع عبر أوامر السوق المختلفة.
صناديق الاستثمار المشتركة:
- أقل مرونة لأنها تُشترى وتُباع مرة واحدة فقط يوميًا بسعر NAV.
- لا يمكن استخدامها في استراتيجيات التداول اليومي أو البيع على المكشوف.
- تتطلب التزامًا أطول نسبيًا من المستثمرين.
الخلاصة: أيهما أفضل؟
يعتمد الاختيار بين صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار المشتركة على الأهداف الاستثمارية للمستثمر:
إذا كنت تبحث عن تكاليف منخفضة وسيولة عالية وإمكانية التداول الفوري، فإن صناديق الاستثمار المتداولة قد تكون الخيار الأفضل.
إذا كنت تفضل الإدارة النشطة والاستثمار طويل الأجل بدون الحاجة إلى متابعة السوق يوميًا، فقد تكون صناديق الاستثمار المشتركة خيارًا أكثر ملاءمة.
بشكل عام، تقدم صناديق الاستثمار المتداولة مزايا أكبر من حيث المرونة والكفاءة الضريبية، بينما توفر صناديق الاستثمار المشتركة فرصة للاستفادة من خبرة مديري الصناديق، ولكن بتكاليف أعلى.
