حصل الفايز على درجة البكالوريوس في تخصص الاقتصاد من جامعة بيروت العربية (BAU) في عام 1969. منذ ذلك الوقت وحتى عام 1983عمل الفايز في القطاع الخاص في أمريكا. وفي عام 1983 بدأ العمل في القطاع العام وتقلد مناصب حكومية مختلفة مثل وزير العمل ووزير الدولة ووزير الشباب والرياضة ووزير الداخلية التي شغلها لعدة سنوات بعد أحداث تفجيرات عمان عام 2005.
