كيف تستثمر خلال فترات الركود الاقتصادي؟

مدار الساعة -يمكن تقسيم الدورة الاقتصادية إلى أربع مراحل: "الانتعاش والتوسع والتباطؤ والركود"، ولكن من الممكن أيضًا ألا يحدث ركود بعد التباطؤ الاقتصادي ويستأنف النمو مرة أخري، يُعرَّف الركود عادةً على أنه ربعين متتاليين من النمو الاقتصادي السلبي، الذي يقاس عادةً من خلال الناتج المحلي الإجمالي وهو القيمة الإجمالية للسلع والخدمات النهائية المنتجة خلال فترة معينة.
لا تتعلق فترات الركود فقط بالنمو الاقتصادي الضعيف، غالبًا ما تكون مصحوبة بعدة خصائص أخرى منها زيادة معدلات البطالة على نطاق واسع وعدد أقل من الوظائف المتاحة والمزيد من الإعانات الحكومية (التي تتمثل في مدفوعات التحفيز وإعانات البطالة المتزايدة).
مع وضع كل ذلك في الاعتبار، قد تتساءل عما إذا كان الاستثمار فكرة جيدة إذا كنا في حالة ركود أو نسير في هذا الاتجاه، هل من الحكمة أن تأخذ الأموال تحتفظ به نقدًا؟
هل من الآمن الاستثمار أثناء الركود؟
خلال فترة الركود غالبًا ما تنخفض قيم الأسهم، من الناحية النظرية هذه أخبار سيئة لمحفظة حالية، لكن ترك الاستثمارات بمفردها يعني عدم تكبد خسائر مرتبطة بالركود من خلال بيع تلك الاستثمارات.
علاوة على ذلك، توفر قيم الأسهم المنخفضة فرصة قوية للاستثمار بسعر رخيص (نسبيًا)، على هذا النحو، يمكن أن يكون الاستثمار أثناء الركود فكرة جيدة ولكن فقط في ظل الظروف التالية:
1 .لديك الكثير من المدخرات في حالات الطوارئ: يجب أن تهدف دائمًا إلى الحصول على أموال كافية في البنك لتغطية نفقات المعيشة من ثلاثة إلى ستة أشهر، إذا كنت هناك ولديك أموال إضافية فلا تتردد في استثمارها، إذا لم يكن الأمر كذلك، يجب أن تسعي لأن يكون لديك مدخرات في حالة الطوارئ أولاً.
2 .لا تخطط للاقتراب من محفظتك لمدة سبع سنوات على الأقل: الاستثمار أثناء الركود الاقتصادي ليس لضعاف القلوب، فقد تشتري بسعر منخفض وتجد قيمة محفظتك تنخفض بعد بضعة أيام، أفضل طريقة لتجنب الخسائر في فترة الركود والمضي قدمًا هي اتباع نهج طويل الأجل في الاستثمار، يجب أن تخطط لترك أموالك بمفردها لمدة سبع سنوات على الأقل.
3 .لا تقوم بفحص محفظتك بقلق شديد: عندما يكون الاقتصاد في حالة سيئة وهناك الكثير من حركة سوق الأسهم، فقد تكون أكثر ميلًا للدخول إلى حسابك كل يوم ومعرفة كيف تعمل محفظتك، ولكن إذا كنت ستستثمر خلال فترة الركود فلا يمكنك فعل ذلك ببساطة، فكلما راجعت استثماراتك زاد قلقلك ومن الممكن أن تصاب بالذعر، وبالتالي قد تخاطر بأموالك من خلال اتخاذ قرارات متهورة مثل التخلص من الأسهم ذات الأداء الضعيف والتي تجبرك على تحمل الخسائر.
الاستثمار قصير الأجل مقابل الاستثمار طويل الأجل
يجب التعامل مع الاستثمار في الأسهم أثناء الركود من منظور طويل الأجل وقصير الأجل، على المدى الطويل يجب أن تكون محفظتك الاستثمارية قادرة على تحمل فترات الركود والتقلبات غير المتوقعة، ويتم تحقيق ذلك من خلال التخصيص الاستراتيجي للأصول.
على المدى القصير عندما يكون احتمال حدوث ركود مرتفعًا، سوف تتطلع إلى نقل جزء من محفظتك إلى استثمارات مقاومة للركود، وهذا هو تخصيص الأصول التكتيكي، لكن عليك أيضًا أن تدرك أن الأمور قد لا تسير وفقًا للخطة، هناك دائمًا احتمال ألا يتحقق الركود المتوقع، وحتى في حالة حدوث ذلك فقد لا تعمل أصولك الدفاعية بالشكل المتوقع.
يمكن أن تؤدي الصفقات التكتيكية التي لا تنجح إلى إتلاف الأداء على المدى الطويل، يعد الحفاظ على رأس المال أمرًا أساسيًا ولكن يمكنك أيضًا تفويت العوائد من خلال وجود أصول خاطئة خلال سوق صاعدة، لهذا يوجد بعض الطرق التي يمكنك من خلالها تخفيف هذه المخاطر منها:
- لا تحاول نقل محفظتك بالكامل إلى أصول دفاعية.
- تجنب مطاردة الأصول الدفاعية عندما تكون أسعارها مرتفعة بالفعل.
- ضع خطة خروج محددة بوضوح حتى تعرف متى تعود إلى الأصول ذات المخاطر العالية.
الاستثمار خلال فترة الركود
ربما لا توجد أشياء مثل استثمارات مقاومة للركود تمامًا، ولكن هناك العديد من استراتيجيات انتقاء الأسهم والاستثمار التي عادة ما تكون فعالة خلال فترات الركود.
الأسهم الدفاعية
القطاعات الدفاعية هي تلك التي تحقق أرباحًا مماثلة طوال الدورة الاقتصادية، وهي التي توفر السلع والخدمات التي يشتريها الناس بغض النظر عن حالة الاقتصاد.
قطاع السلع الاستهلاكية هو أكبر قطاع دفاعي، وتشمل شركات مثل بروكتول آند جامبل التي تصنع منتجات النظافة والمنظفات وغيرها من المنتجات المنزلية، تمثل شركات الرعاية الصحية أيضًا امتدادًا لقطاع السلع الاستهلاكية، شركات التأمين ومقدمو الرعاية الصحية وشركات الأدوية كلها شركات لديها القليل من التعرض للدورات الاقتصادية.
المرافق مثل شركات الكهرباء والغاز هي أيضًا استثمارات فعالة في مقاومة الركود، فهذه الشركات لديها هوامش جيدة وتدفقات نقدية قوية لتبدأ بها، غالبًا ما يتم تنظيم أسعارها وتسمح بتحقيق أرباح مستقرة، علاوة على ذلك، لن تسمح لهم الحكومات بالفشل.
ولكن يجب أن تضع في الاعتبار أن السهم ليس استثمارًا جيدًا لمجرد أن السهم في قطاع دفاعي، يجب أن يظل لديه هوامش جيدة وتدفقات نقدية قوية، لا تزال التقييمات مهمة أيضًا، ويجب تجنب أي تداول للأسهم عند التقييمات المرتفعة تاريخياً أثناء الركود حتى لو كان في قطاع دفاعي، بشكل عام، يعد الاستثمار في ETF طريقة جيدة لبناء محفظة طويلة الأجل، هناك العديد من صناديق الاستثمار المتداولة الدفاعية المتاحة على الرغم من أنه يجب استخدامها بحذر.
الأسهم الموزعة
يمكن أن تكون الأسهم التي تتمتع بعوائد جيدة ومعدلات تغطية عالية للأرباح استثمارات فعالة للغاية في مقاومة الركود، الشركات التي تدفع أرباحًا هي عبارة عن تدفقات نقدية مما يعني أن المخاطرة أقل، كما أن المستثمرين يبحثوا عن أفضل عائد يمكن أن يحصلوا عليه أثناء فترات الركود، الدخل السلبي في شكل عائد أرباح بنسبة 2 أو 3 % أفضل من سهم النمو مع انخفاض سعر السهم.
والنتيجة هي أن الأسهم الموزعة عالية الجودة يمكن أن تؤدي أداءً جيدًا أثناء فترات الركود، ولكن يجب أن يكون عائد توزيعات الأرباح الجذاب مدعومًا دائمًا بتدفقات نقدية مستدامة وإيجابية، كلما زادت نسبة تغطية الأرباح كلما كان ذلك أفضل حيث تقل فرصة قطع الأرباح.
الأسهم ذات القيمة
تعتبر الأسهم ذات القيمة بمثابة استثمارات مقاومة للركود لمجرد أنها محدودة الجانب السلبي، يتم تسعير أسهم الزخم والنمو بقيمة عالية في حين يتم تسعير أسهم القيمة بالقرب من قيمتها الحقيقية.
في حين أن قيمة الأسهم منطقية عند الاستثمار أثناء الركود، يجب أن تظل انتقائيًا، واحدة من أكبر أساطير الاستثمار هي أنه يجب عليك شراء الأسهم ذات الربحية المنخفضة، لهذا يجب تقييم الأسهم باستخدام مجموعة متنوعة من مقاييس تقييم الأسهم لتحديد ما إذا كانت كذلك.
استراتيجيات ESG
هناك بعض الحجج المقنعة لاتباع إستراتيجية استثمار ESG أثناء الركود، تشير مجموعة متزايدة من الأدلة إلى أن العوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة تؤثر على القيمة طويلة الأجل للشركة، سرعان ما أصبح الاستثمار في الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية قابل للتطبيق.
تشير الدلائل إلى أن فرق الإدارة التي تتعامل مع قضايا البيئة والمجتمع والحوكمة على محمل الجد تزيل المخاطر من شركاتها، نظرًا لأن الاستثمار أثناء الركود يستلزم الانتقال إلى الأصول ذات المخاطر المنخفضة، فإن هذه الشركات تميل إلى التفوق في الأداء، وبالتالي، قد تثبت الأسهم ذات الدرجات العالية من ESG أنها استثمارات أكثر مقاومة للركود.
السندات
تعتبر سندات الخزانة الأمريكية من الأصول الآمنة التقليدية وغالبًا ما يتفوق عليها الأداء في وقت مبكر خلال فترة الركود، فهي تحمل أعلى تصنيف ائتماني وتستفيد عندما تخفض البنوك المركزية أسعار الفائدة، ومع ذلك، في البيئة منخفضة الإنتاجية الحالية يجب التعامل معها بحذر، فمع انخفاض العائدات يكون الاتجاه الصعودي للسندات محدودًا، كما يمكنها أن تفقد قيمتها بسرعة إذا أو عندما يتعافى سوق الأسهم.